Очевидно, что решение международного рейтингового агентства продиктовано необходимостью предостеречь инвесторов по всему миру, и является реакцией на недавнюю объемную публикацию американской исследовательской компании «Hindenburg Research», в которой Freedom Holding Corp., 70% акций которой принадлежат казахстанскому миллиардеру российского происхождения Тимуру Турлову, обвинили уклонении от санкций, фальсификации выручки, рискованных операциях со средствами клиентов, а также в манипулировании рынком. Тем более, что в качестве официальных причин своего решения международное рейтинговое агентство называет наличие в финансовой отечности Freedom Holding Corp., за 2022 год данных об оказании услуг клиентам, связанным с подсанкционными российскими физическими и юридическими лицами, а также то, что негативные публикации и факты из отчетности могут привести к потере Freedom Holding Corp., ряда важных контрагентов, что в свою очередь потенциально ослабит позиции брокера, иными словами, отдельные участники рынка из определенных регионов, в том числе брокеры, клиринговые палаты и фондовые биржи, могут полностью разорвать свои деловые отношения с Freedom Holding Corp., а детище Турлова может столкнуться с рестрикциями сразу в нескольких юрисдикциях, включая США, Великобританию и ряд европейских стран.

Выводы, которые сделаны международным рейтинговом агентством, вполне объективны, так как Freedom Holding Corp., является единственным акционером АО «Фридом Финанс», который, в свою очередь, владеет АО «Банк Фридом Финанс», АО «КСЖ «Freedom Finance Life», АО «СК «Freedom Finance Insurance» и обладает статусом банковского конгломерата и страхового холдинга, играя активную роль на рынке ценных бумаг в Казахстане - удерживая до 41% от активов всех казахстанских брокеров, а также участвуя в 16% объема и 30% количества сделок на KASE, но при этом, согласно тексту отчетности АО «Банк Фридом Финанс Казахстан» и «Freedom Finance Global PLC., действительно имеют обязательства перед клиентами, связанными с подсанкционными российскими физическими и юридическими лицами в совокупности на 17,8 млн. долларов.
Напомним, что после объемной публикации американской исследовательской компании «Hindenburg Research» крупным биржевым игрокам за несколько дней удалось обвалить стоимость акций Freedom Holding Corp., в ходе торгов на американской фондовой бирже, и в настоящее время, акции крупнейшего инвестиционного холдинга на территории постсоветского пространства все еще сохраняют тенденцию к дальнейшему ослаблению и к панической распродаже. Однако в самой Freedom Holding Corp., считают, что действия крупных биржевых игроков, напротив, рискуют закончиться «шорт-сквизом», при этом сам по себе «шорт-сквиз» - это крайне внезапное явление на рынке, которое может не иметь под собой ни технического, ни фундаментального основания, но в данном случае, совершенно очевидно, что произошедшее накануне резкое движение стоимости акций Freedom Holding Corp., вверх с последующим неминуемым резким откатом вниз инициировано самим казахстанским миллиардером российского происхождения Тимуром Турловым, который через создание краткосрочной высокой волатильности пытается остаться, что называется, «на плаву».

В Freedom Holding Corp., уверены, что объемная публикации американской исследовательской компании «Hindenburg Research» имела единственную цель - подвергнуть Freedom Holding Corp., масштабному вниманию спекулянтов и заработать на падении акций, но несмотря на то, что Freedom Holding Corp., удалось отбить часть атак, состояние компании на рынке ценных бумаг все еще не стабилизировалось. Впрочем, отметим, что американская исследовательская компания «Hindenburg Research» и не скрывает свою принадлежность к так называемым, «медведям», зарабатывающим на падении рыночной стоимости бумаг «компании-жертвы», которой в данном случае выступает детище Турлова; ранее с разным успехом они «нападали» на других участников американской фондовой биржи, таких, как Singularity Future Technology, HF Foods, а также на бизнес индийского миллиардера Гаутама Адани. Всего же за последние годы действия «Hindenburg Research» так или иначе затронули около двадцати компаний из автомобильной и фармацевтической отраслей компании, молодые стартапы и маломасштабные предприятия из США, Китая, Канады, Австралии и других стран.

Каким именно образом и за счет каких средств Турлову удалось избежать обвала акций Freedom Holding Corp., и создать краткосрочную высокую волатильность - неизвестно, однако такое нехарактерное поведение акций Freedom Holding Corp., наглядно свидетельствует, что все ранее высказанные опасения относительно действий Freedom Holding Corp., направленные на манипуляцию рынком ценных бумаг, действительно имеют место быть. И как и предполагалось, казахстанский миллиардер российского происхождения через FFIN Brokerage Services Inc., - одну из офшорных компаний в Белизе, служащей для отмывания денежных средств, и не раскрывающей какой-либо отчетности, способен распоряжается средствами клиентов Freedom Holding Corp., как личными, и даже мог использовать эти средства для создания той самой краткосрочной высокой волатильности. В частности, накануне Турлову удалось сманипулировать объемом торгов по акциям Freedom Holding Corp., который «на пике» составил 111 млн. долларов, что является аномально высоким значением для компании с весьма средней капитализацией, при этом на открытом рынке в определенный момент у брокеров просто не осталось акций для открытия новых «коротких» позиций.
Несмотря на то, что недавняя объемная публикация американской исследовательской компании «Hindenburg Research» в отношении Freedom Holding Corp., не привела к краху последней, эксперты финансового рынка США, тем не менее, все еще крайне скептически настроены, как в отношении казахстанского миллиардера российского происхождения Тимура Турлова, так, и в отношении Freedom Holding Corp. При этом лишь то, что Турлов по-прежнему не пытается вовлекать в деятельность Freedom Holding Corp., реализуемую за счет незаконных финансовых операций и напоминающую финансовую пирамиду, американских и европейских инвесторов, а работает с 152 тыс. клиентами из России и Казахстана, делает его на данный момент неинтересным для американского правосудия. Иными словами, при всех попытках создать видимость большого международного бизнеса, единственный реальный актив Турлова - это многочисленные россияне, казахстанцы, а также выходцы из других постсоветских стран, которые доверили деньги структурам Турлова в надежде заработать на покупке ценных бумаг или первичных акций, размещенных в рамках IPO, однако не понимающие, что Турлов при покупке ценных бумаг полагается на другие брокерские фирмы, через которые осуществляет заключение сделок в США или участвует в деятельности групп синдикатных продаж.

Примечательно, что в Казахстане в деятельности Турлова не нашло никаких существенных нарушений Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) Казахстана, в котором считают, что Freedom Holding Corp., выполняет все установленные пруденциальные нормативы, а сохранность активов клиентов Freedom Holding Corp., обеспечена раздельным учетом и хранением активов и законом, при этом в (АРРФР) очевидно не сочли нужным изучить деятельность российского сегмента бизнеса Турлова, который был продан им своему собственному сотруднику Максиму Повалишину - одному из основателей Freedom Holding Corp., и над которым Турлов фактически сохранил полный контроль, сменив лишь название.

Одним из косвенных доказательств того, что Турлов по-прежнему работает в России, но под новым под брендом - ООО «Цифра брокер», служит тот факт, что ООО «Цифра брокер», как и Freedom Holding Corp., проводит зарубежные сделки через Белиз, по всей видимости, используя в этой юрисдикции, ту самую компанию «прокладку» Турлова - FFIN Brokerage Services Inc., по крайней мере, на это указывают данные Федеральной налоговой службы (ФНС) России, которая в июле 2023 года начала массово направлять клиентам российского ООО «Цифра брокер» уведомления с требованием отчитаться о доходах и подать декларации за три последние года, включающие в себя уведомление об открытии счета и отчеты о движении денежных средств и иных финансовых активов в Белизе, при этом, чем именно продиктован интерес российских налоговиков к клиентам ООО «Цифра брокер», неизвестно.